Recentemente foi lançado nos EUA o novo livro de Burton Malkiel, autor do best-seller  "A Random Walk Down Wall Street", publicado nos anos 70.

Alguns trechos deste novo livro de Malkiel, chamado de "The Elements of Investing",  foram publicadoa na Money Magazine, que é um periódico pertencente a CNN.

"A conclusão aparente é que a melhor tentativa de bater o mercado é, na visão dos autores, “ganhar não perdendo”. Ou seja, combatendo desvios comuns de comportamento e estratégia que acabam pesando sobre os resultados do investidor.

No saldo dos “seis principais erros de investimento” retirados do livro pela Money Magazine, nota-se grande participação de objetos de estudo das finanças comportamentais, sugerindo que a abordagem, para muitos alternativa, é tratada pelos autores como complementar à hipótese de racionalidade dos mercados."  Disse Roberto Althenhofen Pires Pereira, da InfoMoney.

A seguir resumiremos esses 6 erros do investidor, segundo o livro de Maikiel:

1) Overconfidence
“Nos anos recentes, um grupo de psicólogos e financistas criou o importante campo das finanças comportamentais. Sua pesquisa mostra que não somos sempre racionais. Tendemos ao excesso de confiança. Se conseguimos um investimento de sucesso, confundimos sorte com habilidade”.

Overconfidence, assim como casos de aversão mais extrema ao risco, são as situações em que o contexto acaba deturpando a percepção individual. Geralmente, cada investidor responde de diferentes maneiras quando exposto à possibilidade de lucro ou à ameaça de perda. Grosso modo, a tendência é dos movimentos de alta tornarem o indivíduo confiante demais, enquanto os momentos de baixa geralmente acarretam em cautela exacerbada.

Para errar menos
Os autores recorrem à estratégia “prudente” do buy and hold – de comprar e segurar visando retornos de longo prazo – com um portfólio diversificado. Como argumento, utilizam o tênis amador: em partidas que envolvem dois praticantes não-profissionais, geralmente aquele que apenas devolve a bola tende a ganhar, uma vez que o jogador que tenta jogadas elaboradas por diversas vezes corre muito mais risco e costuma errar bem mais.

2) Efeito Manada
“As pessoas sentem segurança em números”. Recorrendo ao tópico anterior, os momentos de maior confiança do mercado acabam fomentando euforia. Neste contexto, os autores citam casos de um “investimento da moda”, aquele que está em evidência no momento. Este tipo de investimento inevitavelmente costuma obter sucesso à primeira vista, porque faz parte do caráter do ser humano se sentir mais confortável seguindo as decisões de um grupo, o que aumenta a procura pelo ativo em evidência.

Fora da realidade dos mercados, um bom exemplo são os protestos ou mesmo as torcidas de futebol. Sem companhia, é difícil encontrar um indivíduo disposto a sair pintado pela rua, ou com megafone defendendo algum ideal. Como também é difícil encontrar alguém, sozinho, vestido completamente com trajes de seu time cantando alto pela rua ou na frente de um estádio. No entanto, quando aglomerados, os indivíduos costumam perder a vergonha em fazer este tipo de coisa; se sentem confortáveis a seguir o que um grupo de pessoas está fazendo.

Traços comportamentais como este são evidentes no movimento dos mercados, em que é mais difícil para um investidor ir contra a corrente. O fluxo elevado em alguma direção também é argumento para seguí-la. No entanto, quando potencializados, estes movimentos costumam acarretar exageros, desvios de precificação que podem culminar na formação de bolhas.

Para errar menos
“Não são os preços de hoje e nem os preços daqui a um ano que importam; é o preço que você consegue no momento que você vende. Para alguns investidores, este momento é na aposentadoria. Não deixe as multidões te enganarem pela exuberância ou pela agonia. Lembre do velho conselho, ‘isto tudo deve passar’”.

3) Timing de Mercado
Ter o timing exato do mercado costuma fazer grande diferença nos investimentos. No entanto, a tentativa de adivinhar picos e fundos do poço costuma ser viesada. Ou seja, características como as citadas nos dois tópicos anteriores acabam penalizando o investidor que tenta projetar o momento certo de entrada e saída em uma ação ou na bolsa como um todo.

Isto porque o excesso de confiança, por exemplo, pode alimentar desvios de precificação e estender alguma tendência de alta. Ou então uma situação de manada abreviar um movimento ascendente pelo estouro de uma bolha, e assim por diante. No livro, Ellis e Malkiel citam que um investidor buy and holder ganhou em média 9,6% ao ano. No entanto, as estimativas costumam pegar um momento aleatório de tempo (no caso, o começo e o fim do ano).

Segundo estudos apresentados no livro, a busca pelo timing exato de mercado acaba deturpando em 2 pontos percentuais, no mínimo, a média deste retornos. Isto porque as entradas costumam ser observadas com maior frequência próximas dos topos, enquanto as saídas de capital se revelam em maior ocorrência em períodos próximos dos fundos.

Para errar menos
Outro argumento utilizado pelos autores em prol da estratégia de buy and hold.

4) Acreditar que tem mais controle do que realmente tem
O caso de overconfidence evidencia o excesso de otimismo que as tendências de alta acabam alimentando. Há também os casos de excesso de confiança no julgamento, em que o investidor acredita que não há ninguém melhor do que ele mesmo para administrar determinada situação.

“Isto pode levar o investidor a supervalorizar (ou se apegar a) uma ação de seu portfólio. Também pode levá-lo a imaginar uma tendência que não existe ou que pode identificar um padrão em um gráfico e prever o movimento futuro.”

Qualquer padrão de comportamento é questionado pelos autores, que utilizam o tradicional rali de final de ano das ações como argumento. Historicamente, as bolsas apresentam maior fôlego nas viradas de ano, seja pela busca dos gestores para melhorar a rentabilidade de seus portfólios, por um sentimento de maior otimismo, ou por ser um período que costuma movimentar mais dinheiro na economia (no caso brasileiro, pelo pagamento do décimo terceiro salário, por exemplo).

Para errar menos
No entanto, Malkiel e Ellis argumentam que “qualquer padrão aparente no mercado não deve durar enquanto tiver gente que tentará explorá-lo”. Assim, se a tendência é de rali a partir do Natal, os investidores tentarão entrar um pouco antes para se aproveitar dele. No ano seguinte, a tentativa é de um grande número de participantes antecipar um pouco mais estes dois dias, e assim por diante. Neste caso, a tendência é do padrão de comportamento se espalhar, ser cada vez mais antecipado, e se dissipar com o tempo.

5) Custos muito Altos
Neste tópico, a ideia levantada pelos autores é bem simples. Como a mídia passa o ano inteiro fazendo levantamentos e premiações para “o” gestor, ou aquele que obteve os melhores rendimentos em determinado período, a tendência é de ele cobrar mais para administrar seu portfólio após resultados acima da média.

Sendo assim, se hipoteticamente ele obteve um retorno 3 pontos percentuais acima da média de seus concorrentes e passa a cobrar taxa de administração de 5% ao ano, enquanto os outros cobram por volta de 2,5%, sempre há que se ponderar esta diferença. E ainda, performance passada não é garantia de desempenho futuro.

Para errar menos
O livro recomenda algo sempre defendido pelo chefe de Malkiel no Vanguard Group, John Bogle: Não passe uma vida pesquisando qual fundo ‘daquele’ gestor. Compre um de baixo custo.

6) Confiar nos Corretores
“O verdadeiro trabalho de um corretor de ações não é ganhar dinheiro para você, mas ganhar dinheiro com você”.

Para errar menos
“Não pule de ação em ação ou de fundo em fundo como se estivesse escolhendo e descartando cartas em um jogo. Você estará impulsionando seus gastos com comissão.”

Ontem tive a honra de poder comparecer, acompanhado do meu amigo Raphael Kindlovits, a uma palestra do famoso especialista em planejamento financeiro e autor de diversos livros de sucesso, Gustavo Cerbasi.

O evento ocorreu em Copacabana, no belíssimo e elegante Hotel Othon. Fomos surpreendidos por uma maravilhosa recepção oferecida pela LinkTrade, a corretora que patrocinou a palestra.

Mas vamos ao que interessa. Vamos falar sobre a palestra.

Gustavo Cerbasi, no alto de sua eloquência, nos mostrou alguns conceitos importantes que regem o planejamento financeiro, sem descuidar dos prazeres da vida. Devo dizer que fiquei muito satisfeito e animado ao ver que Cerbasi é adepto da filosofia do Basic System. O Basic System foi um termo cunhado  pelo amigo e psicólogo Dr. Luiz Ribeiro em nossas conversas sobre negócios, para denotar que tudo na vida precisa ser simples. Quanto mais você simplifica um sistema ou processos, mais chance de sucesso você terá.

E foi isso que vi na palestra do Cerbasi. Ele propõe simplificar TUDO em sua vida financeira. Não incentiva a busca frenética por informações ou acompanhar o mercado no seu dia a dia. “Deixe isso para os profissionais. A menos que queria ser um, não faça isso.” Disse Gustavo Cerbasi.

O que ele propõe é uma metologia bem simplória e que pode ajudar qualquer pessoa a atingir o seu primeiro milhão. No entanto não esconde o jogo: “o inícío é a parte mais difícil, pois quanto menos dinheiro se tem, menores serão os resultados.”

Sua metodologia: Planeje a longo prazo e não seja ganancioso. Traçe um objetivo bastante plausível para a sua aposentadoria financeira. Por exemplo: chegar aos 60 anos com 1 milhão de Reais. Se você é jovem, você terá uns 30 ou 40 anos para conseguir isso. Neste interim, você fará adaptações em seus investimentos, procurando sempre tirar proveito de momentos favoráveis, com a intenção de encurtar este tempo de espera.

Traçar como objetivo ter 1 milhão de Reais aos 60 anos não quer dizer que você vá alcançar este objetivo nesta idade. Se você for disciplinado e estiver atento às oportunidades, pode alcançar 1 milhão com 50, 40 ou, quem sabe, com 30 anos!

Segundo ele, o importante é calcular qual a taxa de retorno mensal das aplicações que você pretende usar para seus investimentos e, a partir dela, calcular qual aporte mensal você precisa fazer para atingir o seu objetivo do primeiro milhão na idade que você estipulou. Ex: se o seu investimento rende 0,65% ao mês (uma taxa moderada) e você espera alcançar 1 milhão de Reais dentro de 40 anos, então você precisa investir cerca de  R$ 300 por mês. Se rende algo em torno de 1% ao mês, o aporte já cai para R$ 85.

Ele aconselhou à plateia a ter gastos de qualidade. Gastos que lhe dêem prazer, mas com responsabilidade. Não devemos virar prisioneiros do nosso planejamento financeiro e nos privar de certos prazeres por causa de uma obstinação cega. “Por que esperar pra esquiar nos Alpes aos 80 anos se você pode fazer isso antes? E se você não tiver mais condições físicas para fazer isso aos 80?” Questionou Cerbasi.

Mas é claro, o "gastar com qualidade" é acompanhado do gastar com responsabilidade, ou seja, nunca gastar mais do que se ganha. Você deve separar todo mês, independente do que aconteça, um pouco do seu dinheiro calculado para o aporte que sustentará o seu planejamento de obter 1 milhão de Reais e X anos.

Não deixe a vida passar. Valorize as coisas importantes da sua vida. Viva, divirta-se e poupe com disciplina e inteligência.

De forma resumida, tentei mostrar um pouco da mensagem do Gustavo Cerbasi na palestra de ontem. Gostou da sua filosofia? Então é altamente recomendável que você conheça os seus livros. Veja alguns deles que eu indico no artigo "Os Top 10 Livros mais Vendidos sobre Dinheiro no Submarino".

Ao final do evento, tive a honra de bater um rápido papo com ele e ganhar um autógrafo em um dos seus livros, o "Mais Tempo, Mais Dinheiro".

A biografia de um dos homens mais ricos do mundo traz conselhos mesmo para quem não tem como objetivo chegar a acumular US$ 1 milhão.

Esta matéria saiu na revista Época Negócios. Irei sintetizá-la, pois vale muito a pena ler o original.
 

Warren Buffet: segredo do sucesso revelado em biografia
 O livro “Bola de Neve”, escrito por Alice Schroeder, é uma biografia sobre o mestre dos investimentos e virou leitura obrigatória entre o pessoal do mercado financeiro. Já coloquei esta obra na minha lista de compras deste mês.

Segundo o livro, o segredo do sucesso de Buffett poderia ser resumido nos seguinte conselhos: invista seu dinheiro em boas empresas que são bem gerenciadas. Reinvista os lucros em outras boas empresas. Nunca pegue dinheiro emprestado. Faça tudo isso e seu dinheiro ganhará em valor.

Sucesso
Mesmo para um multibilionário como Buffett, vale dizer que nem tudo se resume a dinheiro. Ao contrário. “Basicamente, quando você chega à minha idade, você acaba medindo seu sucesso pela quantidade de pessoas que você quer que o amem – e que realmente o amam. Se chegar à minha idade e ninguém pensar bem a seu respeito, não importando o tamanho da sua conta bancária, sua vida é um desastre.”

Derivativos financeiros
“Derivativos são como sexo”, ele disse em 1998. “O problema não é com quem você está dormindo, é com quem eles estão dormindo”. Em 2002, ele conseguiu prever que os derivativos destruiriam o sistema financeiro. Até agora, a maior parte das previsões de Buffett tem sido certeira, o que lhe valeu o apelido de Oráculo de Omaha.

“Círculo de Competência”
Warren Buffett acredita em operar dentro de suas próprias limitações no que ele chama de círculo de competência. Ele criou uma linha imaginária e se mantém atualizado e ativo nas áreas que conhece bem. Ele nunca comprou ações de tecnologia, por exemplo, mesmo sendo um dos maiores amigos de Bill Gates. Ele já disse que simplesmente não entende desse negócio.

Pensamento positivo
Mesmo os maiores conquistadores às vezes precisam voltar alguns passos para colocar as coisas no lugar. Sua mensagem para outros que, como ele, já passaram por isso: não permita que seus momentos menos gloriosos ganhem uma proporção maior do que deveriam. "Se você tem que ir do primeiro andar para o 100° de um edifício e aí tem que voltar para o 98° andar, você vai se sentir pior do que se tivesse ido do primeiro para o segundo andar. Mas você tem que combater essa sensação, lembrando que você ainda está no 98° andar”.

Carreira
Encontre alguma coisa pela qual você tenha um sentimento muito forte. Apenas trabalhe com pessoas que você gosta. Se você tem que trabalhar toda manhã com seu estômago revirando é porque você está no negócio errado.

Dieta
Como seria de se esperar, Waren Buffett faz uma espécie de dieta por números. Muitas vezes ele limita sua alimentação a mil calorias ao dia, mas ele cuida desse total como quem cuida de um orçamento. A ideia central é sua estratégia de afastar a dor da dieta com jejum. “Eu acredito que posso comer um milhão de calorias ao ano e manter meu peso. Então eu posso gastar essas calorias como quiser”. Quando seus filhos eram pequenos, ele assinava um cheque de US$ 10 mil pagável numa certa data se nesse dia ele pesasse mais do que o combinado. Para infelicidade deles, nunca viram a cor desse dinheiro. Ele preferia perder peso a perder dinheiro.

Ideias
Momentos mágicos nos quais tudo fica claro não são o único caminho para mudar tudo na vida e ficar rico. Às vezes, diz Buffett, é possível se dar melhor na vida com uma ideia menos impressionante. "Você pode se dar mais mal com uma boa ideia do que com uma má ideia, ensinou o mentor do bilionário, Bem Graham, “porque você se esquece de que a boa idéia tem limites”.

Cuide de você mesmo
Buffett afirma que nunca fumou e não gosta de álcool. Aos 78 anos, ele é bastante saudável. Em um de seus discursos para graduandos, ele fala como seria se um gênio aparecesse para você aos 16 anos e lhe oferecesse um carro da sua escolha. Só tem uma pegadinha: esse é o único carro que você terá na vida. “Eu leria o manual do carro cinco vezes. E o manteria sempre na garagem. E, se por acaso ele riscasse só um pouquinho, o consertaria na hora antes que começasse a enferrujar. Cuidaria daquele carro para fazer com que durasse a minha vida inteira. É exatamente nessa posição que vocês estão no que diz respeito à sua mente e ao seu corpo”.

O “cartão de pontos interno”
Segundo Buffett, há dois tipos de pessoas na vida: aquelas que se preocupam com o que os outros pensam delas e aquelas que se preocupam em ser realmente boas. Qual delas você é? “A grande pergunta sobre o comportamento das pessoas é se elas mantêm um ‘cartão de pontos interno’ ou um ‘cartão de pontos externo’. Ajuda se você se satisfizer com o cartão interno. Eu sempre olho para isto da seguinte maneira. Você gostaria de ser o maior amante do mundo, mas que todo mundo pensasse que você é o pior? Ou será que você preferiria ser o pior amante do mundo, mas que todo mundo pensasse que é o melhor? Essa, sim, é uma pergunta interessante.”

Lidar com suas deficiências
O bilionário foi muito influenciado pelo livro “Como Ganhar Amigos e Influenciar Pessoas”, de Dale Carnegie, publicado inicialmente nos anos 1930. O livro faz uma lista de 30 regras de comportamento. A primeira: “Não critique, condene ou reclame”. Essa ideia funcionou bem com Buffett, que sempre detestou críticas. Ele chegou a participar de um dos cursos de Carnegie sobre como falar em público. “Não dá para imaginar como eu ficava toda vez que precisava falar em público. Eu ficava tão apavorado que não conseguia, simplesmente começava a vomitar”. O curso foi um sucesso e desde então Buffett faz palestras, discursos e já foi elogiado por sua oratória.

Cultura
Não é um dos pontos fortes da vida de Warren Buffett. Ele disse que nunca se interessou por cultura porque interfere com seu foco nos negócios. Por mais de 30 anos, ele nunca notou o Picasso pendurado em um banheiro na casa de seu melhor amigo, Kay Graham, ex-publisher do jornal “The Washington Post”, até que ele mesmo lhe mostrou.

Amor
Sempre há coisas que o dinheiro não compra. “O problema com amor é que você não pode comprá-lo. Você pode comprar sexo. Você pode comprar jantares em sua homenagem. Você pode comprar panfletos que dizem que você é maravilhoso. Mas a única maneira de conseguir amor é ser amado. É muito irritante se você tem muito dinheiro. Você gostaria de pensar que bastaria assinar um cheque”.

Política
Embora seu pai tenha sido um membro republicano do Congresso, Buffett é um democrata de longa data. Ele apoiou Barack Obama durante sua candidatura. Ele critica o que considera um sistema errado de impostos toda vez que paga menos tributos do que sua secretária.

“Memória de banheira”
Buffett não permite que problemas do passado atrapalhem sua vida. Na verdade, ele disse que sua memória funciona como uma banheira. A banheira está cheia de idéias, experiências e questões que interessam a ele. Quando uma informação não serve mais, pronto: ele puxa o tampão e ela vai embora pelo ralo. Pensamentos negativos ou que o fazem ficar triste são os primeiros a ir pelo ralo, juntamente com tudo o mais que possa distraí-lo de seu objetivo.

Regras para investir

Regra Nº 1: Não perca dinheiro.
Regra Nº 2: Não se esqueça da Regra Nº 1.
Regra Nº 3: Não incorra em débito.

Além deste livro sobre Buffett, também recomendamos outras grandes obras sobre o mestre das finanças, que certamente será uma fonte de conhecimento fantástica sobre investimento no mercado de ações:

O Tao de Warren Buffet;

Como Enriquecer na Bolsa com Warren Buffett;

Investimentos os Segredos de George Soros e Warren Buffett.

Hoje iniciaremos a nossa série de matérias envolvendo empresas de vendas diretas atuantes no Brasil. O objetivo é fazer uma rápida análise sobre as oportunidades de negócios que estas empresas trazem, de forma que você possa avaliar cada uma delas e verificar qual se encaixa em seu perfil.

A empresa alvo de hoje é a Hermes. Certamente você conhece esta marca. É uma tradicional empresa, que vende seus produtos através de catálogos desde 1942 no Brasil. Atualmente a Hermes é a maior empresa brasileira de vendas por catálogos, que atende a mais de 10 milhões e clientes por todo o país.

Seu modelo de negócios é a venda direta. Venda direta se caracteriza pela capacitação profissional de pessoas, pela empresa, para a distribuição dos seus produtos/serviços, tornando esta pessoa, que pode ser chamada de vendedor, representante, consultor, distribuidor etc, um intermediador entre a fábrica e os clientes. Este vendedor ganha comissões por cada venda realizada e isso caracteriza o processo de vendas diretas.

O Renda Dinheiro entrevistou Renata Apolinário, gerente da franquia de Maricá-RJ. Com base nesta entrevista, elaboramos um quadro com as informações mais importantes:

Números da empresa:
- 68 anos de Mercado;
- Empresa Brasileira e atuante apenas no Brasil;
- Base de 10 milhões de clientes;

Benefícios para o Vendedor:
- Cadastro simples numa das franquias;
- Horário Flexível e Independente;
- Não exige exclusividade;
- Trabalho simples através dos catálogos: Basta apresentá-los aos amigos e conhecidos;
- 20% de desconto nos produtos dos catálogos; 5% de desconto no catálogo de eletrodomésticos
- A cada R$ 1 em compras, o vendedor ganha 1 ponto, que pode ser trocado por brindes, que vão desde canecas a TVs de 42" LCD;

Plano de Carreira:
- Master: Em 30 dias, conquistar 5 vendedores para trabalhar na sua organização. Prêmio: 5% de comissão sobre a movimentação de produtos da organização.

Observações:
- Não possui sistema de treinamento e capacitação;
- Compra mínima para vendedores: R$ 99,00;

Contato para Informações:
- Site da Hermes – https://www.hermes.com.br/
- Gerente da Franquia de Maricá-RJ:  Renata – 21-2637-3870 / rainha.demarica@yahoo.com.br

Conclusão do Renda Dinheiro:
A Hermes oferece um plano de negócios simples. Um negócio para ganhar algumas centenas de Reais por mês. com muito trabalho, mas não mais que isso. Se o seu objetivo é vender produtos muito comuns e não tem muita ambição ou planejamento com relação a dinheiro, esta empresa pode ser perfeita para você, pois oferecerá um bom fluxo de pedidos, sem demandar  em treinamentos, estudos e capacitações e proporcioná-lo uma renda extra em seu orçamento.

Amanhã será a vez da empresa Forever Living. Fique ligado!

Você sabia que pode investir em produções audiovisuais, como filmes, programas de TVs, séries etc?

Há alguns poucos anos, os FUNCINES já operam no mercado, no entanto são pouco divulgados, ficando mais restrito aos profissionais do setor. Um outro entrave destes fundos é que eles não são muito claros no que se refere à rentabilidade e riscos.
 

Pensando em resolver este problema, o BNDES irá selecionar gestores para os fundos de investimentos em empresas de audiovisual. A ideia é que estes gestores tragam propostas para investimentos em planos de negócios das empresas de toda cadeia produtiva do setor, fazendo com que estas empresas se capitalizem e melhorem a sua governança corporativa.
 

Funcines – Os Funcines são fundos regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pela Agência Nacional do Cinema (Ancine), destinados a investimentos no setor audiovisual, incluindo cinema e TV, e envolvem todos os elos da cadeia produtiva, abarcando empresas de infraestrutura, fornecedores, distribuidores, exibidores e produtores.